市场对于三只松鼠的定位是白马股，纷纷都投以关注的目光，那三只松鼠又是如何走到今天的呢？上市后三只松鼠又将走向何方？让我们来一起探讨。10、三只松鼠能够撑起百亿市值吗？不能，看我仔细说来：另外，三只松鼠的业绩增长乏力，一季度营收增速只有27%，净利率的增速只有2.47%，说明三只松鼠的毛利润率是大幅下降的。
三只松鼠7年上市，最早VC回报率300多倍，你怎么看？
仔细看，如果按照发行价计算，IDG的天使投资的150万的账面回报率是91倍，如果按照今日的收盘价计算，账面回报率是174倍，远远没有300多倍的回报率。IDG的天使投资150万美元分两次完成！第一次注资75万美元获得23%的股份，下面的突破是招股说明书中的详细内容：750094美元。第二次注资75万美元，合计持股26.85%，也就是说，IDG的天使投资的估值是559万美元。
1、IDG的300多倍的投资回报怎么来的？2012年2月三只松鼠正式注册成立，2个月后IDG作为三只松鼠的天使投资机构，投资150万美元，而主导这次投资事件的是IDG的合伙人李丰，李丰是IDG历史上最年轻的合伙人，投资了宜信、猪八戒、哔哩哔哩等知名的互联网创业公司。李丰为三只松鼠带来的这笔天使投资对章燎原来说是非常重要和关键的，在2013年的B轮和2014年的C轮融资中李丰带领IDG继续跟进，并且担任了公司董事，2015年李丰从IDG辞职，成立了自己的投资公司—峰瑞资本，作为一家创业的投资公司急需一个明星项目向LP证明自己，据说当时李丰给章燎原打了个电话说“我出来自己干了，我给你投点钱吧”，尽管当时的三只松鼠并不是很需要这笔钱，但是章燎原以投桃报李的方式欣然接受了这笔投资，而李丰也为此成立了一个专项基金“自友松鼠”基金专门投资三只松鼠。
随后“自友投资”（自友松鼠的GP）以买老股的方式，从章燎原手里受让了0.57%三只松鼠的股份，再加上自友松鼠持有三只松鼠的4.93%的股份，李丰的基金合计持有三只松鼠5.5%的股份。话再说回来IDG的投资回报，2012年4月，三只松鼠刚成立两个月，IDG以150万美元获得三只松鼠23%的股份，投资后三只松鼠的注册资本由1000000元增加到1298701元，其中的298701元是IDG资本拥有的注册资本，1000000元注册资本是章燎原的。
2、2012年7月，第一次增资：IDG以旗下基金投资75万美元，获得23%的股份：3、2013年1月，第二次增资75万美元合计持股26.85%，这两次增资IDG合计获得367054元的注册资本：4、2013年9月，第三次增资是由于今日资本的投资加入，IDG跟投，注册资本增加到1689523元，但是IDG天使投资150万美元获得的注册资本367054元依然没有变化。
