这种“随行就市”的月供增长，叫做利率风险。此前，《南风窗》曾有一篇文章指出，中国的按揭贷款以浮动利率为主，这意味着如果市场处在一个加息周期之中，那么购房者将承担利率风险，主要表现就是月供上涨。利率风险之所以长期少人关注，原因在于中国人已经长期习惯于利率的各种“优惠”和宽松的货币环境。对新购房者来说，在2008年之后，为了刺激经济，银行往往会降低按揭利率，比如为基准利率7 折到9折，这时购房等于“少付几十万”。
对已购房者来说，在浮动利率的情况之下，央行多次降息，即意味着月供多次降低。但是，进入2018 年之后，这些曾经的“好事”都成为了过去。利率环境的变化，有宏观和微观的两方面因素。宏观上，外部环境突变，带来资本外流的压力，让中国开始动真格地去杠杆，流动性变得更加宝贵。而且，由于特朗普强势美元的政策以及美联储的加息可能，国内不少人对央行加息的预期也不断在蔓延，这种预期短期不会改变。
微观上，“房价永远涨”的预期并没有打破，那么对银行来说，提高利率也并不影响购房者按揭贷款的热情。相反，在经济下行的时段，企业贷款严重收缩，那么按揭贷款已经成为银行最优质的资产。利息提高之后，更将成为对银行利润贡献的主力军之一。实际上，从公开信息来看，对房租问题反应最大的城市，也多半都是当地银行提高了利率的城市，比如北京、深圳。
近一年，一些国有大行在北京已执行首套房贷利率为基准利率上浮10%、二套房贷利率上浮20%的政策。与此同时，深圳的部分银行则分别上浮15%和20%。房东并非都是土豪，他们多数也是每月要支付按揭的普通人。而且，不少人是在2016年的高点“上车”，月供并不低，家庭现金流也不坚实，而在加息通道之中，房东们正暴露于利率风险之下。
因此，在利息走高，月供增加的预期之下，涨房租很可能只是一种未雨绸缪。 资本作祟，还是拆违？ 任何价格的变动，本质上讲都是供求关系的变动使然。那么，在租房市场究竟发生了什么变动？不少人将矛头指向了长租企业。据中国指数研究院测算，当前我国总租赁人口接近1.8 亿人，租房市场规模达1.38 万亿。此外，还有数据显示，我国租赁市场依然以个人房东为主，机构渗透率还不足2%，而这一数据，美国为32%。
市场潜力的巨大，让长租企业成为新风口，风险投资大量涌入这个行业。但他们暂时还无法左右市场。8月21日的中期业绩发布会上，万科总裁祝九胜就说，“机构推高租金”是个误会，即使在机构房东最多的北京，渗透率也只有5%。在“宝万之争”之后，成为一家地方国企的万科是进军长租公寓的先锋。目前，万科累计获取房间数超过16万间，开业仅4万间。
